甲骨文加速云業(yè)務(wù)擴(kuò)張：云基建營(yíng)收激增49%，攜手OpenAI、英偉達(dá)布局AI基礎(chǔ)設(shè)施
——2025年3月11日財(cái)報(bào)揭示戰(zhàn)略雄心與技術(shù)野心
2025年3月11日，甲骨文公司發(fā)布第三財(cái)季財(cái)報(bào)，云基建（IaaS）營(yíng)收同比增長(zhǎng)49%至27億美元，創(chuàng)歷史新高。盡管整體營(yíng)收（141.3億美元）和凈利潤(rùn)（29.4億美元）略低于市場(chǎng)預(yù)期，但公司通過戰(zhàn)略級(jí)合作與資本投入，加速向AI驅(qū)動(dòng)的云計(jì)算巨頭轉(zhuǎn)型。
?戰(zhàn)略升級(jí)：數(shù)據(jù)中心翻倍與“星際之門”計(jì)劃
甲骨文董事長(zhǎng)Larry Ellison在財(cái)報(bào)電話會(huì)上宣布，?2025財(cái)年資本開支將達(dá)160億美元，目標(biāo)是在2025年底前將數(shù)據(jù)中心容量翻倍，以支持AI算力需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)。這一擴(kuò)張計(jì)劃的核心是參與全球最大AI基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目“星際之門”（Stargate），該項(xiàng)目由甲骨文、OpenAI和軟銀聯(lián)合發(fā)起，計(jì)劃四年內(nèi)投資5000億美元，在美國(guó)德克薩斯州建設(shè)超大型數(shù)據(jù)中心群，預(yù)計(jì)2025年首期數(shù)據(jù)中心將投入運(yùn)營(yíng)。
“客戶需求創(chuàng)歷史新高，” Ellison強(qiáng)調(diào)，“我們正通過自研AI芯片與英偉達(dá)GPU結(jié)合，優(yōu)化數(shù)據(jù)中心能效比，同時(shí)降低對(duì)單一供應(yīng)商的依賴?！?/font>
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?技術(shù)合作：AI模型深度集成云服務(wù)
甲骨文通過開放生態(tài)策略，將OpenAI的ChatGPT、xAI的Grok、Meta的Llama等AI模型直接接入其數(shù)據(jù)庫(kù)23AI版，提供端到端智能服務(wù)。例如，客戶可通過甲骨文云平臺(tái)直接調(diào)用ChatGPT生成營(yíng)銷文案，或利用Llama優(yōu)化供應(yīng)鏈預(yù)測(cè)模型。
案例：與OpenAI的協(xié)同效應(yīng)
甲骨文為OpenAI提供專屬云基礎(chǔ)設(shè)施，支持其GPT-5等大模型訓(xùn)練。據(jù)透露，雙方合作使AI模型推理成本降低30%，同時(shí)通過甲骨文數(shù)據(jù)庫(kù)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)更新與安全管控。
?財(cái)務(wù)表現(xiàn)：云業(yè)務(wù)成增長(zhǎng)引擎
盡管短期盈利承壓，甲骨文云業(yè)務(wù)展現(xiàn)出強(qiáng)勁動(dòng)能：
u 云基建營(yíng)收：第三財(cái)季達(dá)27億美元（+49%），占云業(yè)務(wù)總收入的43%；
u 銷售積壓訂單：截至2025年2月，剩余履約義務(wù)（RPO）達(dá)1300億美元，為下一財(cái)年（2026財(cái)年）收入增長(zhǎng)15%提供支撐；
u 資本效率：數(shù)據(jù)中心租賃活動(dòng)激增，部分用于“星際之門”項(xiàng)目，推動(dòng)云業(yè)務(wù)毛利率提升至45%；
u 對(duì)比分析：同期亞馬遜AWS云業(yè)務(wù)營(yíng)收增速為27%，微軟Azure為31%，甲骨文雖基數(shù)較小，但憑借AI基建投入，增速領(lǐng)跑行業(yè)。
?未來展望：2027財(cái)年目標(biāo)營(yíng)收破千億
甲骨文上調(diào)2027財(cái)年?duì)I收預(yù)期至1040億美元（+20%），并計(jì)劃通過三大路徑實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)：
u 數(shù)據(jù)庫(kù)遷移：將本地?cái)?shù)據(jù)庫(kù)客戶轉(zhuǎn)化為云用戶，目標(biāo)覆蓋全球80%未上云的數(shù)據(jù)庫(kù)市場(chǎng)；
u AI原生服務(wù)：推出“數(shù)智員工”平臺(tái)，支持企業(yè)快速構(gòu)建AI應(yīng)用，降低開發(fā)門檻；
u 全球化擴(kuò)張：依托“星際之門”合作網(wǎng)絡(luò)，重點(diǎn)拓展歐洲、亞洲市場(chǎng)，目標(biāo)2026年海外云收入占比提升至30%。
u 行業(yè)影響：甲骨文與微軟、亞馬遜的競(jìng)爭(zhēng)格局或?qū)⒅厮?。彭博分析?/font>Anurag Rana指出，其AI基建布局可能推動(dòng)甲骨文躋身全球第四大云服務(wù)商。
此次財(cái)報(bào)與戰(zhàn)略發(fā)布，標(biāo)志著甲骨文從傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)巨頭向AI云服務(wù)商的轉(zhuǎn)型進(jìn)入深水區(qū)。在5000億美元“星際之門”計(jì)劃的加持下，甲骨文能否借AI浪潮實(shí)現(xiàn)逆襲，仍需觀察其技術(shù)落地與成本控制能力。
